中國品牌網訊：近年以來國際金融市場 重新面臨比較復雜和相對混亂的局面，集中突出于美元匯率錯覺的預期和判斷，進而市場基本方向沒有了定位，價格基本趨勢沒有了定律，技術定量沒有了定義。美元主線影響進一步錯亂市場的判斷和基本節奏，金融市場愈加困惑主要源于基礎因素的巨大變化，即價格要素的基本點已經完全脫離供給和需求的定位，快速而大量的極端投資乃投機的定向推進迅速。
今年以來國際金融市場在美元強勢反彈的預期下，實際美元匯率反向貶值運行，比較突出的表現是美元指數，進而導致所有價格方向錯位自己定律、錯位基本周期、錯位經濟實際。其中黃金價格定律違背常規與異常，正常水平的波動被拉大，下跌異常波動的空間被擴大，難以預料突出。尤其是國際石油價格的基本周期在擴大，并打破市場傳統的基本搭配，倫敦石油價格繼續高于紐約，而實際上此時的國際石油價格上漲并不對應經濟實際，完全以需求供給論證國際石油價格難以清晰，或成為經濟殺手的根本原因在于投機因素，既沒有反映經濟需要，也有背于石油價格自身規律。所謂百年不遇的金融危機和前所未有的金融危機的深刻內涵是值得仔細研究和深入論證的，金融形勢不那么簡單。
1、國際金融市場的基本特點。2012年第一季度的國際金融市場十分明顯的表現在于市場基本規律被嚴重破壞，輿論導向被誤導，市場理論原理被嚴重改變，市場戰略規劃被規劃者操控。
特點一：美元匯率錯亂方向判斷。2011-2012年歲末年初的金融市場輿論導向在于強勢美元反彈，解讀的基本點在于美元價格強勢將出現，但時至今日，美元指數并為在80點以上水平有進展，美元一直徘徊在78-79點附近，其80點水平向下的意愿和表象十分明顯。市場解讀的理由在于歐元有越來越多的問題，美國經濟明顯復蘇，立足點在于短期和表面，尤其是對戰略問題的忽略使得判斷較為偏激和偏頗。美元是一個具有戰略高度的貨幣，尤其是一個霸權意識很強的貨幣，其對手的的競爭是具有周密性和規劃性，美元貶值面對對手競爭是殺手锏，所以美元一直追求貶值，并非用升值放棄對對手規劃和競爭，而此時兩者的價格博弈處于關鍵階段，盡管美元貶值有很大的難度，美元與歐元的差異性明顯不利于美元貶值的對策，但美元借助各種力量和條件努力規劃和設計，國際黃金價格下跌中具有美元貶值策略的技術組合需要。
特點二：美元政策錯位資質理解。美元貨幣政策的落腳點依然集中于對美聯儲QE3的期待，市場價格的錯亂與這種政策的預期具有直接的關聯。由于美元貨幣政策的基礎是在美國經濟全球化的基礎上形成，美元不僅是霸權貨幣，更是特權貨幣，進而對美元貨幣政策的理解并不能局限在單一國家和地區的貨幣政策基礎概念上。實際上美元貨幣政策的兩輪寬松，即所謂的QE1和QE2是基于美元全球金融市場覆蓋率的戰略遠見和高度目標，未覆蓋全球快速增長的經濟能量和財富水平，美聯儲印鈔票是為全球市場布局的戰略規劃實施，并不同于我們的理解和解讀是為了美國經濟和金融危機。在獨特金融危機的表現非常詭異的狀態下，美元的貨幣政策也非常獨特，美元不僅具有了更大的控制力，并且更具備了更大的全球市場駕馭力。歐債危機愈加嚴重的過程中，歐元價格不跌反漲就是一個最好的說明和例證。兩者價格之間恰到好處的體現美元貨幣對策的意圖和目的。
特點三：美元經濟錯行實際狀況。美元經濟基礎給與美元匯率更加充分的表現空間和條件，美元貶值既迎合全球跨國公司利益的需要，也不會傷害美元的投資信心，所以美元貶值的對策帶來的結果是美國經濟復蘇強勁，美國公司盈利擴大。美元以最小的價格代價贏得全世界最大的市場效益。美元匯率與美元經濟關聯完全脫離傳統理論的指引，經濟利好匯率上揚、經濟不好匯率下跌。美元作為一個極其成熟的貨幣、極其嫻熟的貨幣，不僅會利用傳統理論，更會發現和創造理論的新基礎和新要素。美元經濟的基礎越加穩固給與美元匯率運用更加充分的余地。剛剛發布的美國去年第四季度的增長達到3%的水平，包括美國失業率穩定下降到8.3%的水平，實際上對美國經濟的解讀應該是很健康而穩定的發展，很有效率和收益的調節。其實不然，全球對美國經濟的解讀是發生誤區和盲區，偏激的被誤導和錯覺，使得美元有了更好地發揮。美國經濟的實際狀況需要全面論證和長遠判斷。
縱觀今年以來國際金融市場的特點，市場可以清楚地發現整個金融市場的交叉性和交融性在擴大，金融理論超時代、金融技巧超規律和金融預期超傳統是要用心的，并不難么簡單照本宣科或按部就班，美元的高端是前瞻性的發現和發揮。2012年國際金融市場發展的原因比較明顯的是一種市場結構和操作理論的轉折，許多問題探討的基礎因素已經嚴重不同于過去狀況背景和理論基礎，如何認識這種變化，對把握市場和預期未來已經愈加具有很重要的意義。
原因一：流動性過剩的特征突出，價格周期定律混亂。2012年以來國際金融市場處在嚴重的流動性過剩乃泛濫時期，所有價格的基本規律超出常規和常態，無法判斷和預料是金融趨勢的基本特色，無論是美元走勢或黃金價格都與大多數人的見解不一樣，表明市場結構性和深層次的東西并未被發現，市場轉變已經出現，但認識與判斷的思維并未轉變，結構和基礎轉變已經嚴重影響思路和判斷角度。市場判斷的失誤來源于對市場不夠透徹的了解和理解，尤其是對流動性過剩局面嚴重性估計不足。市場輿論依然非常簡單期待美聯儲的QE3，十分極端預期再寬松的貨幣政策，這不僅不對癥狀態，并且潛藏市場失控的風險可能，政策本身的基本要素值得認真揣摩原因，準確判斷真實狀況與特殊地位。流動性過剩時代的規律需要重新研究定論。
原因二：投機過度的特點明顯，技術常規常態轉變。我們目前處的時期是心理因素占主的特別時期，預期是極端的投機情緒和技術對市場價格起到推波助瀾的作用不可低估。而市場判斷的基點被過于極端的預期是心理因素所綁架，甚至輿論導向嚴重偏離真是基礎的基本狀態，純粹是一種理想或想象的前景描繪，許多論點是超越真實和事實，并不利于市場趨勢與方向的準確度和可信性。尤其是我們過去很多傳統的理論定義或規律定律都在不斷的改變，市場心理在投機預期過強的狀態下缺少耐心和細心，判斷上的表面化、認識上的簡單化、論據上的短期化有違于風險識別的基礎要素，簡單討論和議論風險防范和應對脫離現實，并不是風險有效對應。市場心理的過渡與投機情緒的極端化具有直接關聯，進而直接影響規律的觀察與總結乃創新。
原因三：美國因素的成熟凸起，調節策略靈活有效。目前美國輿論引導的作用十分強大，無論美國自身的問題評價，或對其他國家問題的討論，有點過于極端化和短期化，忽略了美元霸權的特殊定義和美國國家戰略的戰略高度，進而對美元的理解偏激于風險崩潰與瓦解，對美國經濟悲觀于復蘇進程與指標。因此，面對美元很有影響力的現實，不斷增量的儲備地位份額，以及美國經濟不斷復蘇強勁的指標，市場被輿論導向誘導為美國經濟風險關注，市場急切、一直期待的美聯儲QE3就是這種狀態的直接結果。IMF數據顯示，截止3月底美元占全球外匯儲備的份額在今年第一季升至64.9%，而整體儲備連續第三季減少，涵蓋大約三分之二的全球外匯儲備的IMF數據顯示，在大約4萬億美元的外匯儲備中，已獲知以美元為儲備貨幣的金額升至2.6萬億美元，去年第四季美元占的比例為64%。盡管美元所占儲備的比例升至自2007年第二季來最高，但較2001年第二季所占的73%有明顯的下跌，這也是美元技術和價格調節的重要原因之一，力求穩定美元的市場份額，包括美聯儲QE1和QE2也是為市場份額的擴大再努力，不僅僅是美國經濟的表面問題，而是為美元霸權的根基謀略。美國因素依然國際市場核心因素，美元對市場的心理影響力很大，對國際市場具有很重要的作用。但國際上對美元的判斷和解讀出現偏差，側重點與評論角度不對稱美元實際狀況和實際需要，結果是失控局面擴大，混亂狀態擴散，不穩定因素增多，而這對于全球化的霸權資質，美元特權的發揮極其有益。
國際金融市場狀態和原因是十分復雜的，并非短期因素或局部原因可以斷定的結論或定義。整個金融發展的過程與差異千差萬別，討論和論證市場不能太短期化、簡單化，需要更多的角度與思考，準確梳理原因與背景，理性看待價格與價值，有效推理未來與前景。
預計2012年余下的時間的市場變化將難以預料，心理因素的極端、環境狀況的過度以及經濟基礎的差異將使得金融市場周期和結構完全不一樣，價格方向、政策方向以及結果方向將因國而異、因勢而為。未來突出的表現在于：國際金融新動向——美元霸權新時代；國際金融新特點——流動性過剩新時代；國際金融新趨勢——投機過度新時代；國際金融新架構——三足鼎立新時代；國際金融新問題——基礎金融新分化。預計2012年的未來將面臨更大的風險壓力，不確定依然突出。然而。2012年的國際金融市場依然有驚無險，震蕩突出、恐慌繼續、判斷艱難以及不確定性延續，但博弈的勝敗已經明顯變為主動和被動局面，市場需要靜心面對自己、理性面對全局、細心規劃對策、精心推進市場，使得自己發展與全球穩定并行，促進市場大發展和體制高效率。
