2020年中國經(jīng)濟運行情況展望
2019年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)，要創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，實施好積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，健全經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)機制，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。會議指出，實現(xiàn)2020年預(yù)期目標(biāo)，“要堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅持宏觀政策要穩(wěn)、微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架，提高宏觀調(diào)控的前瞻性、針對性、有效性。要積極進(jìn)取，堅持問題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向、結(jié)果導(dǎo)向，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上持續(xù)用力，確保經(jīng)濟實現(xiàn)量的合理增長和質(zhì)的穩(wěn)步提升。”這為判斷2020年中國經(jīng)濟運行情況提供了重要的政策依據(jù)。
從世界經(jīng)濟增長預(yù)測看。2020年1月的《全球經(jīng)濟展望》發(fā)布了世界銀行的預(yù)測：2020年，中國經(jīng)濟增長5.9%，比2019年實際增速低0.2個百分點;美國經(jīng)濟增長1.8%，比2019年實際增速低0.5個百分點;歐元區(qū)經(jīng)濟增長1.0%，比2019年實際增速低0.1個百分點(World Bank, 2020)。美國和歐元區(qū)是中國兩大主要貿(mào)易伙伴，它們的經(jīng)濟增速變化將會對中國經(jīng)濟增速產(chǎn)生重要影響。
從近些年中國經(jīng)濟運行情況和中央經(jīng)濟工作會議明確的政策要求出發(fā)，考慮到新冠肺炎這一重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件的沖擊和世界上主要國家及地區(qū)經(jīng)濟增長走勢，初步判斷，2020年中國經(jīng)濟增速有可能比2019年有所回落。其中，一季度經(jīng)濟增速將比2019年同期明顯回落，二季度將會比一季度明顯回升，三季度繼續(xù)回升，四季度趨于穩(wěn)定，與2019年年內(nèi)經(jīng)濟增速回落的趨勢恰好相反;全國居民人均可支配收入、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額和全國一般公共預(yù)算收入增速均可能會比2019年有所回落。
(一)從生產(chǎn)角度展望2020年經(jīng)濟增長
從生產(chǎn)角度，本文從兩個方面對2020年經(jīng)濟增長進(jìn)行判斷：第一個方面是新經(jīng)濟新動能。前面已經(jīng)指出，2019年新經(jīng)濟新動能保持較快增長，對于減緩傳統(tǒng)經(jīng)濟增速下行壓力，保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長起到了重要作用。2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“要支持戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展，支持加大設(shè)備更新和技改投入”“大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，要更多依靠市場機制和現(xiàn)代科技創(chuàng)新推動服務(wù)業(yè)發(fā)展，推動生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化和價值鏈高端延伸，推動生活性服務(wù)業(yè)向高品質(zhì)和多樣化升級”“要著眼國家長遠(yuǎn)發(fā)展，加強網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”“穩(wěn)步推進(jìn)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”“要加快落實區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，完善區(qū)域政策和空間布局，發(fā)揮各地比較優(yōu)勢，構(gòu)建全國高質(zhì)量發(fā)展的新動力源”“打造世界級創(chuàng)新平臺和增長極”。可以預(yù)期，在有關(guān)創(chuàng)新驅(qū)動政策的推動下，新經(jīng)濟新動能在2020年仍然會保持較快增長。
第二個方面是傳統(tǒng)經(jīng)濟。傳統(tǒng)經(jīng)濟增速仍然存在較大的下行壓力，對整體經(jīng)濟增速的影響較大。2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“要完善和強化‘六穩(wěn)’舉措，健全財政、貨幣、就業(yè)等政策協(xié)同和傳導(dǎo)落實機制，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。要鞏固和拓展減稅降費成效，大力優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步緩解企業(yè)融資難融資貴問題，多措并舉保持就業(yè)形勢穩(wěn)定。要依靠改革優(yōu)化營商環(huán)境，深化簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)。”“要推動實體經(jīng)濟發(fā)展，提升制造業(yè)水平”。以上一系列政策措施將會起到減緩傳統(tǒng)經(jīng)濟增速下行壓力的作用。
(二)從需求角度展望2020年經(jīng)濟增長
2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“要強化民生導(dǎo)向，推動消費穩(wěn)定增長，切實增加有效投資，釋放國內(nèi)市場需求潛力”“促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和消費‘雙升級’，充分挖掘超大規(guī)模市場優(yōu)勢，發(fā)揮消費的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用”“要推進(jìn)更高水平對外開放，保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長”。從需求角度判斷，2020年，消費需求增速可能會比2019年回落，回落幅度有限;投資需求增速與2019年大體持平;凈出口需求增速有所回落。
居民消費需求在全部消費需求中占比大，居民消費需求增速的走勢很大程度上決定著消費需求增速的走勢。居民可支配收入增速的變動對居民消費需求增速的變動產(chǎn)生較大影響。從近幾年的情況看，上年全國居民人均可支配收入增速上升，往往會拉動次年居民消費需求增速上升;上年全國居民人均可支配收入增速回落，往往會拉動次年居民消費需求增速回落。從本文第一部分可知，2019年全國居民人均可支配收入名義增速比2018年加快0.2個百分點，實際增速比2018年回落0.7個百分點。同時，根據(jù)2019年12月中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于推動消費穩(wěn)定增長，釋放國內(nèi)市場需求潛力的政策要求，初步判斷，2020年消費需求增速有可能比2019有所回落，但回落幅度有限。
如前所述，2019年，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速保持在低位，對固定資產(chǎn)投資增速產(chǎn)生了向下拉動作用，國有控股投資增速明顯回升對于穩(wěn)定2019年固定資產(chǎn)投資增速起到了重要作用。2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“要著眼國家長遠(yuǎn)發(fā)展，加強戰(zhàn)略性、網(wǎng)絡(luò)型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)川藏鐵路等重大項目建設(shè)，穩(wěn)步推進(jìn)通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，加快自然災(zāi)害防治重大工程實施，加強市政管網(wǎng)、城市停車場、冷鏈物流等建設(shè)，加快農(nóng)村公路、信息、水利等設(shè)施建設(shè)。要加快落實區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，完善區(qū)域政策和空間布局，發(fā)揮各地比較優(yōu)勢，構(gòu)建全國高質(zhì)量發(fā)展的新動力源，推進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展、長三角一體化發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，打造世界級創(chuàng)新平臺和增長極。要扎實推進(jìn)雄安新區(qū)建設(shè)，落實長江經(jīng)濟帶共抓大保護(hù)措施，推動黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展。要提高中心城市和城市群綜合承載能力。”據(jù)此判斷，2020年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速將會有所回升，國有控股投資將會保持增長勢頭，對于穩(wěn)定2020年固定資產(chǎn)投資增速將起到重要作用。
2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“對外開放要繼續(xù)往更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的方向走，加強外商投資促進(jìn)和保護(hù)，繼續(xù)縮減外商投資負(fù)面清單。推動對外貿(mào)易穩(wěn)中提質(zhì)，引導(dǎo)企業(yè)開拓多元化出口市場。要降低關(guān)稅總水平。發(fā)揮好自貿(mào)試驗區(qū)改革開放試驗田作用，推動建設(shè)海南自由貿(mào)易港，健全‘一帶一路’投資政策和服務(wù)體系。”上述一系列政策要求對于穩(wěn)定貨物和服務(wù)出口具有重要作用。
(三)從新冠肺炎影響的角度展望2020年經(jīng)濟增長
新年伊始，新冠肺炎在武漢爆發(fā)，并廣泛蔓延，對全國各地生產(chǎn)和人民生活產(chǎn)生很大影響，對2020年經(jīng)濟增長的影響不容忽視。但是，由于新冠肺炎還在持續(xù)，目前準(zhǔn)確判斷其對經(jīng)濟增長的影響還很困難。現(xiàn)有研究大多參照非典型肺炎對2003年經(jīng)濟增長的影響來判斷新冠肺炎對2020年經(jīng)濟增長的影響。2003年非典型肺炎對經(jīng)濟增長的影響主要體現(xiàn)在第二季度。2003年一至四季度中國經(jīng)濟增速分別為11.1%、9.1%、10%和10%，二季度經(jīng)濟增速比前后兩個季度平均增速低1.5個百分點。按照2002年二季度GDP占全年GDP的比重粗略推算，二季度經(jīng)濟增速的回落對2003年全年經(jīng)濟增速的影響大約在0.4個百分點左右。從全年看，受非典型肺炎影響最大的是第三產(chǎn)業(yè)，其增加值增長9.5%，比2002年減緩1.0個百分點。按照2002年第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重粗略推算，第三產(chǎn)業(yè)增速回落對2003年經(jīng)濟增速的影響也大約在0.4個百分點左右。
然而在參照非典型肺炎研究新冠肺炎對2020年經(jīng)濟增長的影響時，需要充分考慮到兩次肺炎發(fā)生的國際國內(nèi)經(jīng)濟增長背景的差異：一是新冠肺炎與2003年非典型肺炎發(fā)生的世界經(jīng)濟增長背景不同。非典型肺炎發(fā)生在世界經(jīng)濟增速上行期，2001-2004年世界經(jīng)濟增速分別為1.95%、2.18%、2.96%和4.40%，呈明顯的上升走勢。同時，中國剛剛加入WTO，中國貨物出口迅速增長，對中國經(jīng)濟增長的拉動作用較強。2002-2007年，中國貨物出口增速始終保持在20%以上，其中，2003年和2004年均增速為35%，非典型肺炎對貨物出口的影響很快得到彌補。本次新冠肺炎發(fā)生在世界經(jīng)濟增長下行期，2017-2019年，世界經(jīng)濟增速分別為3.11%、2.97%和2.4%，逐年下降，加上持續(xù)近兩年的中美貿(mào)易摩擦的負(fù)面影響，貨物出口對中國經(jīng)濟增長的拉動作用減弱。2017-2019年，中國貨物出口增速分別為11%、7%和5%，呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢。因此，新冠肺炎對貨物出口的影響不容易迅速彌補。二是國內(nèi)經(jīng)濟增長背景不同。非典型肺炎發(fā)生在中國經(jīng)濟增長上升期，隨后呈現(xiàn)出持續(xù)5年的兩位數(shù)的經(jīng)濟增長(2003年10%、2004年10.1%、2005年11.4%、2006年12.7%、2007年14.2%)。消費需求和投資需求增速，尤其是投資需求保持快速增長，2003-2005年全社會固定資產(chǎn)投資名義增速和實際增速均保持20%以上。這次新冠肺炎發(fā)生在中國經(jīng)濟增長下行期，2017-2019年中國經(jīng)濟增速分別為6.9%、6.7%和6.1%，增速逐年回落。消費需求和投資需求增速，尤其是投資需求增速在明顯放緩，2017-2019年固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增速分別為7.2%、5.9%和5.4%。新冠肺炎對消費需求和投資需求的影響難以在短期內(nèi)迅速彌補。但值得注意的是，相對于2003年非典型肺炎，針對這次新冠肺炎的沖擊，中國經(jīng)濟增長也具有有利條件。首先，中國政府控制這次新冠肺炎的措施迅速而嚴(yán)厲，疫情持續(xù)的時間可能短于非典型肺炎，2020年中國政府具有較為充足的時間與空間采取逆周期貨幣政策與財政政策恢復(fù)經(jīng)濟;其次，2019年中國GDP總量已經(jīng)接近100萬億元，2003年時僅有13.7萬億元，當(dāng)前抵御這次新冠肺炎風(fēng)險的能力顯著增強;再次，目前中國新經(jīng)濟新動能正在迅速發(fā)展，人民生活方式正在發(fā)生顯著變化，消費者越來越多地在網(wǎng)上購物，從業(yè)者可以選擇居家辦公，諸如此類的線上行為，會給新冠肺炎造成的線下銷售減少與工作不便產(chǎn)生一定的替代作用。
根據(jù)以上情況判斷，這次新冠肺炎對2020年經(jīng)濟增長的影響可能會大于非典型肺炎對2003年經(jīng)濟增長的影響，主要影響表現(xiàn)在一季度，二季度的影響會明顯減弱，三季度在一系列政策的作用下經(jīng)濟增速會出現(xiàn)反彈，四季度將保持平穩(wěn)增長。所以，2020年年內(nèi)中國經(jīng)濟增長會與2019年表現(xiàn)出相反的趨勢，即回升的趨勢。因此，對這次新冠肺炎對經(jīng)濟增長的影響不必過于悲觀，但要高度重視，妥善應(yīng)對，最大限度減少對經(jīng)濟增長的沖擊。
(四)從收入角度展望2020年各類經(jīng)濟主體收入增長情況
從收入角度判斷，2020年全國居民人均可支配收入、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額和全國一般公共預(yù)算收入增速可能會比2019年有所回落。
經(jīng)濟增速和有關(guān)民生方面的政策對居民收入增長產(chǎn)生重要影響。2020年經(jīng)濟增速回落將對全國居民人均可支配收入增速產(chǎn)生向下拉動作用。2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“要鞏固和拓展減稅降費成效”“多措并舉保持就業(yè)形勢穩(wěn)定”“要強化民生導(dǎo)向”“扎實做好民生保障工作，持續(xù)改善人民生活”。這些政策要求將促進(jìn)全國居民人均可支配收入增長。綜合上述兩方面因素，2020年全國居民人均可支配收入增速可能會比2019年有所回落，但回落幅度有限。
初步判斷，2020年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速可能會有所回落。主要原因如下：一是營業(yè)收入增速回落。初步判斷，2020年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入增速將比2019年有所回落，帶動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速回落。二是產(chǎn)品價格漲幅回落。初步判斷，2020年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格將繼續(xù)位于下降區(qū)間，影響規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速回落。三是2019年12月中央經(jīng)濟工作會議指出：“要落實減稅降費政策，降低企業(yè)用電、用氣、物流等成本，有效推進(jìn)‘僵尸企業(yè)’處置”，這些政策將有利于規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速回升。綜合以上幾個方面因素，2020年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額增速可能會比2019年有所回落，但回落幅度不會很大。
初步判斷，2020年全國一般公共預(yù)算收入增速可能會有所回落。主要原因如下：一是經(jīng)濟增速回落。根據(jù)前面的判斷，2020年中國經(jīng)濟增速可能會比2019年有所回落，從而影響全國一般公共預(yù)算收入增速回落。二是價格漲幅回落。根據(jù)前面的判斷，2020年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格將繼續(xù)位于下降區(qū)間，帶動以現(xiàn)價計算的全國一般公共預(yù)算收入增速回落。三是企業(yè)利潤增速回落。受經(jīng)濟增速回落、生產(chǎn)者價格漲幅回落等因素影響，企業(yè)利潤增速可能會有所回落，帶動稅收增速回落，拉動全國一般公共預(yù)算收入增速回落。
2019年，面對國內(nèi)外風(fēng)險挑戰(zhàn)明顯增多的復(fù)雜局面，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門認(rèn)真貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，中國經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，新經(jīng)濟新動能迅速成長，發(fā)展質(zhì)量持續(xù)提升。
從生產(chǎn)角度看，2019年中國GDP增速呈回落走勢，但始終處于預(yù)期目標(biāo)范圍內(nèi);第三產(chǎn)業(yè)對GDP增長起主要拉動作用，但其增速回落也對GDP增速回落產(chǎn)生了主要影響;前三季度GDP增速逐季回落，主要是制造業(yè)增速逐季回落帶動的。從需求角度看，2019年消費需求和投資需求增速均有所回落，對GDP增長的貢獻(xiàn)率有所下降;凈出口需求由下降轉(zhuǎn)為增長，對GDP增長的貢獻(xiàn)率上升。但GDP增長主要靠內(nèi)需拉動，特別是消費需求對GDP增長起主要拉動作用。從收入角度看，2019年全國居民人均可支配收入保持平穩(wěn)增長;規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額由2018年較快增長轉(zhuǎn)為下降;全國一般公共預(yù)算收入增速有所回落。從價格角度看，2019年居民消費價格漲幅比2018年有所擴大，工業(yè)生產(chǎn)者價格由2018年較快上漲轉(zhuǎn)為下降;居民消費價格漲幅擴大，導(dǎo)致全國居民人均可支配收入實際增速與名義增速出現(xiàn)了相反的走勢，全國居民人均消費支出實際增速與名義增速也出現(xiàn)了相反的走勢;工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格由2018年較快上漲轉(zhuǎn)為下降，影響了工業(yè)企業(yè)利潤的走勢。從結(jié)構(gòu)角度看，2019年產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)和收入分配結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善。從新經(jīng)濟新動能角度看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)快速成長，在減緩傳統(tǒng)經(jīng)濟增速下行壓力方面發(fā)揮了重要作用。
從生產(chǎn)角度判斷，創(chuàng)新驅(qū)動等方面經(jīng)濟政策將會推動新經(jīng)濟新動能在2020年繼續(xù)保持較快增長，減緩傳統(tǒng)經(jīng)濟增速下行壓力。從需求角度判斷，消費需求增速可能會比2019年回落，回落幅度有限;投資需求增速與2019年大體持平;凈出口需求增速有所回落。綜合生產(chǎn)、需求和新冠肺炎的影響，初步判斷，2020年中國經(jīng)濟增速可能會比2019年有所回落，其中，一季度經(jīng)濟增速將比2019年同期明顯回落，二季度會比一季度明顯回升，三季度繼續(xù)回升，四季度趨于穩(wěn)定。所以，2020年年內(nèi)中國經(jīng)濟增長會與2019年表現(xiàn)出相反的趨勢，即回升的趨勢。從收入角度看，全國居民人均可支配收入、規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額和全國一般公共預(yù)算收入增速均可能會比2019年有所回落。
本文節(jié)選自《經(jīng)濟學(xué)動態(tài)》2020年第2期
“十四五”時期是我國全面建成小康社會、實現(xiàn)第一個百年奮斗目標(biāo)之后，乘勢而上開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程、向第二個百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍的第一個五年，我國將進(jìn)入新發(fā)展階段。凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。我們要著眼長遠(yuǎn)、把握大勢，開門問策、集思廣益，研究新情況、作出新規(guī)劃。
為科學(xué)把握“十四五”時期我國進(jìn)入新發(fā)展階段的新機遇新挑戰(zhàn)，深入解讀宏觀經(jīng)濟政策的新動向，由中宏國研(北京)信息技術(shù)研究院主辦的2021中國經(jīng)濟形勢解析高層報告會將于2020年11月14-15日在北京舉行。
報告會已成功舉辦16屆，“2021中國經(jīng)濟形勢解析高層報告會”將一以貫之秉承“權(quán)威性、前瞻性和高端性”的特點，邀請國家相關(guān)部委政策制定者和知名專家進(jìn)行專題權(quán)威分析解讀，持續(xù)打造政產(chǎn)學(xué)研社會各界深度交流的平臺，準(zhǔn)確把握中國經(jīng)濟脈動的權(quán)威渠道。
會議議題
會議時間、地點：2020年11月14-15日 北京●北京會議中心
